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二次衰退疑慮襲捲全球金融市場，統計仍有5檔近1年成立的新基金淨值不但守穩10元以上、同時還創下歷史新高，此外也有3檔1歲內基金淨值剛創下新高，這些基金多以債券組合或債券型基金為主，顯示在市場波動下，「債優於股」的抗波動表現。



回顧過去1年，共有47檔新基金募集成立（扣除成立未滿一個月的新基金），統計至8月11日的淨值，47檔新基金中只有23檔保持在10元以上，僅49%新基金幫投資人賺到錢，24檔基金目前淨值已跌破10元，不過仍有5檔基金成立以來報酬率達8%，成為「表現最佳的新基金」，包括凱基台灣精五門、柏瑞新興市場高收益債、德盛安聯中國東協新世紀、匯豐雙高收益債券組合及復華高益策略組合基金。

淨值創新高的5檔新基金，則為柏瑞新興市場高收益債、匯豐雙高收益債券組合、安泰ING全球美元投資級公司債基金、日盛金緻招牌組合基金及華南永昌投資級收益組合基金，在不考慮基金進場時間下，顯示在市場波動下，債券及組合基金是最能抗波動的標的。

匯豐雙高收益債券組合基金經理人許?勻建議，此時透過債券的「資產配置」方向抓對投資趨勢，因為高收益債、新興市場債及投資等級公司債這樣的組合，按照過去歷史經驗顯示，績效表現穩健，但同時又能兼顧成長性，在對的方向、對的配置下，不必害怕市場的風吹草動，隨便因為短暫的利空消息而自亂陣腳，因此才能繳出相對穩健、又能抗波動的績效。

許?勻說，在極端情境壓力測試下，風險性債券頗具支撐保護作用，高收益債券之投資效率或許會優於強勢幣別計價的新興市場債券，特別是在聯準會啟動升息機制後，高收益債券即將步入穩定收息階段；整體新興市場信評調升之預期，將令新興市場債券利差可望進一步收斂；在新興市場基本面支持下，中長期新興貨幣之升值潛力，可讓當地幣別計價債券有表現空間。

股票型基金雖然波動較大，不過抓對時間進場，績效也相對突出。匯豐中華投信投資長張靜宜建議投資人保持中立的股票比重，各類股票中，主要還是看好亞股、金磚國家股市並建議賣出歐美股，日股則保持中立狀態。

匯豐金磚動力基金經理人楊惠元認為，全球經濟與獲利動能在年初見頂後走緩，預期可能持續兩到三季，近期股票市場仍以區間震盪走勢機會較大。不過就經濟成長面來看，巴西與印度經濟成長力道強勁，只是央行持續升息開始對經濟活動產生壓抑效果，短線中巴反彈樂觀，但反彈到滿足點後仍以印度為首選，其中看印度基礎建設中的電力、製藥類股以及民生消費中的汽車及科技股。

匯豐新鑽動力基金經理人賴安庭則指出，目前全球投資信心謹慎中帶有樂觀，由於資金成本維持低檔，有利快速流向風險性資產，他預期在「主權債務危機暫歇」與「資金帶動」下將展開一波技術性反彈，除了原物料價格再度反應外，風險性資產也相對看好，賴安庭建議投資組合配置上可往股性較活潑的東歐中小型國家調整，此外，俄羅斯的價值面具有吸引力，可以適度加碼。

文章來源: NOWnews